Проектное финансирование

Проектное финансирование представляет собой специфический вид финансирования инвестиций, при котором возврат вложенных средств обеспечивается за счет прибыли, генерируемой самим инвестиционным проектом.

При этом еще до создания инвестиционного проекта потенциальные инвесторы производят его оценку на предмет того, насколько реальны окупаемость инвестиций и возможность получения в результате их осуществления ощутимой прибыли.

Данный способ финансирования инвестиций очень часто практикуется в развитых странах и уже не одно десятилетие.

Главным положительным моментом проектного финансирования инвестиций является его относительная безрисковость, хотя и здесь возможны финансовые потери из-за многочисленных факторов, непосредственно сопровождающих процесс создания и реализации инвестиционного проекта. Речь, в данном случае, может идти о неожиданном дефолте на рынке сырьевых ресурсов, резком подорожании материалов и полуфабрикатов, нарушении графика ввода проекта в эксплуатацию и т.п.

Тем не менее, в большинстве случаев риски, связанные с проектным финансированием инвестиций, в массе своей контролируемы, главным образом, за счет привлечения широкого круга его участников.

5 (пять) принципов проектного финансирования

Проектное финансирование в его классическом понимании базируется на пяти ключевых принципах:

  1. обособленность инвестиционного проекта от проектной компании (обычно для проектного финансирования инвестиций создается отдельная компания, аккумулирующая капиталы инвесторов);
  2. применение проектного финансирования, как правило, для создания нового (а не реконструкции или модернизации старого) инвестиционного проекта;
  3. обеспечение возврата вложенных средств и их преумножение исключительно за счет реализации инвестиционного проекта;
  4. создание инвестиционного проекта на определенный (ограниченный) срок, так как инвесторы должны реально понимать, когда именно они смогут реально начать возвращать свои инвестиционные капиталы;
  5. отсутствие стопроцентных гарантий по возврату вложенных средств и погашению инвестиционных рисков.

Участники проектного финансирования инвестиций

Проектное финансирование представляет собой тройственную структуру, в которую входят: инвестор, кредитор и проектная компания. Каждый участник играет свою специфическую роль в этом процессе.

Инвестор (обычно инвесторов бывает несколько) является «двигателем» в процессе создания инвестиционного проекта. Его главная цель – получить в результате своих усилий прибыль, ради чего он готов рисковать своими собственными средствами.

Кредитор (обычно это банк или иная кредитная организация) предоставляет в распоряжение финансирующей организации (компании) дополнительные средства, которые, как правило, составляют львиную долю от всех аккумулированных для финансирования инвестиционного проекта средств (до 80% и более).

И проектная компания, которая непосредственно аккумулирует инвестиционные капиталы и заемные средства, которые в дальнейшем будут использованы для финансирования нового инвестиционного проекта.

Этапы проектного финансирования

Проектное финансирование инвестиционных проектов включает в себя следующие этапы:

  1. предварительный анализ;
  2. документальное оформление сделки;
  3. кредитование и реализация инвестиционного проекта.

Предварительный анализ касается не только перспектив инвестиционного проекта, но и охватывает анализ текущего состояния рынка, налогового и хозяйственного законодательства, бизнес-плана проекта и других основополагающих документов.

Документальное оформление сделки наступает после согласования участниками проектного финансирования ключевых моментов, связанных с реализацией данного процесса.

На данном этапе происходит согласование протокола о намерениях, заключаются кредитное соглашение, договоры об открытии банковских счетов, залога, уступки прав, соглашение с инвестором и др.

На заключительном этапе проектного финансирования происходит фактическое предоставление кредитных средств, за счет которых – в основной своей массе – обеспечивается реализация инвестиционного проекта.